Il y a généralement deux éléments dans un investissement structuré:
1. Un élément de protection du capital, en général un produit obligataire.
2. Un élément « à risque » (appelé un générateur alpha) qui fait qu’il est possible d’atteindre des performances élevées. Tout instrument financier peut entrer dans cette catégorie – une action, un indice, des devises ou des matières premières.
Fondamentalement, l’élément obligataire définit l’horizon temporel et le niveau de protection du capital offert par le produit. Le générateur alpha fait que cela devient possible d’accroître la performance.
Un produit structuré « défensif « , à moindre risque, va allouer la plus grande partie du capital de l’investisseur à l’élément obligataire. Un produit « agressif » à risque plus élevé utilisera les produits dérivés pour augmenter l’étendue de la couverture alpha.
La combinaison permanente d’instruments à revenu fixe et de générateurs alpha signifie que le marché des produits structurés est très diversifié. Cependant, la plupart des produits constituent une variation sur un même thème, la stratégie du coupon zéro.